近期，A股市場震蕩還在持續，大盤指數始終在2600點上下徘徊。受此影響，市場上的指數基金凈值紛紛回落。與此同時，各路資金從去年末起便借道指數基金入場。

近期，A股市場震蕩還在持續，大盤指數始終在2600點上下徘徊。受此影響，市場上的指數基金凈值紛紛回落。與此同時，各路資金從去年末起便借道指數基金入場。

截至去年四季度末，567只指數基金總規模季度環比增加近三成(除ETF聯接基金外)，而ETF(交易型開放式指數基金)的凈申購總額占指數基金凈申購總額的比例高達七成。

此前，嗅覺靈敏的部分基金公司很早便開始申報指數基金，仍然有百余只指數基金待批復，其中不乏大批ETF。如若這些待批復的指數基金于今年成功獲批，那么也將對指數基金的總規模帶來進一步擴容。

規模迎爆發式增長

在主動權益類產品業績低迷的情況下，指數基金成為眾多基金公司布局的重點。據《國際金融報》記者不完全統計，自去年初以來，市場共成立99只指數基金，合計總規模超1600億元。

其中，去年四季度成立了37只指數基金，首募規模高達1107.4億元。發行數量季度環比增加24只，募集規模季度環比增加12倍。從產品形式看，ETF有17只，總規模為651.85億元;LOF(上市型開放式基金)有3只，總規模為8.36億元;普通指數基金有17只，總規模為447.16億元。

從近期成立的基金產品來看，近3個月來，有4只指數基金首募規模超100億元，分別是博時央企結構調整ETF、廣發1-3年國開債、華夏央企結構調整ETF、交銀中債1-3年農發債。

截至去年四季度末，市場上存續的567只指數基金總規模為6821.15億元(不計ETF聯接基金)，較上季度末增加1397.6億元，增幅為25.77%。

對于指數基金在去年四季度末規模迎來爆發式增長，申萬宏源證券認為，指數基金規模增加主要來自于兩個方面原因：一是凈申購，二是新成立的指數基金規模大增。

去年四季度，各類指數基金均為凈申購狀態，合計增加791.9億元。其中，ETF凈申購最高，達558.7億元。另外，普通指數基金、LOF、分級基金凈申購分別為204.2億元、28.4億元、0.6億元。

目前，大多數機構建議采用定投的方式投資指數基金。華寶證券表示，從成功的牛散和機構經驗看，申購次數低，持有期長、選對跑道、及時止盈，這些明確的交易紀律能夠幫助投資者收獲更好的投資收益。定投的投資方法紀律性嚴明，在市場下跌的過程中，通過持續不斷地買入能夠降低成本，從而以較低的成本和較厚的資金積累獲得市場反彈帶來的投資收益。

發力布局指數基金

受益于去年四季度末債券指數基金規模的爆發，各大基金公司延續指數基金的申報熱，上報多只不同期限的細分債券指數基金，包含政策性金融債、農發債、國開債等。

證監會官網顯示，截至1月18日，市場上共有567只基金待批復，其中有102只待批復的產品為指數基金。具體來看，包含30只ETF基金，13只LOF基金、51只普通指數基金和8只增強指數基金。

今年以來，共有11只指數基金的募集申請獲得受理，分別來自興全、前海開源、鑫元、博時、景順長城、匯添富、富國、鵬華、銀河基金。

此外，或許是看到此前有基金公司嘗到債券指數基金的甜頭，有些基金公司還在積板上報債券指數基金。除債券指數基金外，Smart Beta指數基金成為上報主流，以質量、紅利低波為主。在產品類型方面，對ETF和普通指數基金較為偏好。

目前，算上申報待批復和正處于轉型期和發行期的指數基金，市場將迎來118只新指數基金的擴容。

平安基金ETF指數投資部基金經理錢晶表示，海外研究表明，組合收益的90%以上貢獻來源于資產配置。ETF由于費用低廉、透明度高、風險分散等優勢，是進行資產配置的理想工具，這也是為什么在海外市場，指數基金的規模能夠連續20年保持20%以上高增速的重要原因之一。

但值得注意的是，指數基金的“馬太效應”還在加劇，尤其體現在ETF基金上。而追蹤滬深300、中證500、上證50、創業板指數等寬基指數(代表市場基準的指數)的ETF，被華夏、南方、易方達、華安等頭部基金公司牢牢把控著市場份額。

獨立財經評論員郭施亮在接受《國際金融報》記者采訪時表示，ETF新產品仍取決于市場環境表現，在產品同質化競爭激烈的背后，更需要突出產品的研發能力、投資優勢。同時，ETF難免存在分化跡象，不是各家基金公司都適合于ETF發行。而在產品同質化競爭激烈的背景下，突出基金凈值表現優勢更顯關鍵。

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