今年以來，醫藥類主題基金長期處于主動管理型基金業績排行榜前列。隨著A股納入MSCI的時間不斷臨近，一季度調整后的白酒、家電等行業近期也紛紛反彈，估值合理的公司領銜上漲，帶動醫藥以外的消費主題基金在5月走出了漂亮的凈值曲線。多位基金經理表示，看好必需消費品投資機會，在消費股上漲行情結束之前，將繼續持有必需消費品。
5月大消費基金崛起
2017年作為價值投資行情的代表性年份，選對了行業，基本等同于選對了標的。大消費作為藍籌白馬股的重要集中地之一，去年給投資者帶來了豐厚回報。不過，今年一季度藍籌白馬股出現大幅調整，卻讓不少申購了消費主題基金的基民回吐收益。
今年，在相關上市公司股價大幅上漲的背景下，盡管醫藥類主題基金收獲了較高的回報，但其他消費主題基金的表現并不出色，直到5月再度“崛起”。
Wind數據顯示，截至17日，中證消費指數5月出現明顯反彈，漲幅超過9%。除今年一直表現較好的醫藥外，中證白酒指數也出現較好漲幅，喝酒吃藥行情再度上演。
從年內基金回報來看，截至17日，富國精準醫療、中歐醫療健康、匯添富醫療服務、招商醫藥健康等多只生物醫藥類基金均漲逾20%; 5月主動管理型基金中，銀華食品飲料、中歐消費主題、消費進取等消費主題類基金漲幅領先其他基金，回報均超9%。
隨著“入摩”臨近，外資提前布局A股動作明顯。據券商統計，截至14日，北上資金5月凈流入217億元，日均流入27.16億元，遠高于2018年以來的日均流入12.36億元，主要凈流入行業是食品飲料、家用電器、電子、非銀金融、銀行。
看好必需消費品市場機會
對于近期漲幅出彩的大消費領域，多名基金經理看好必需消費品未來機會，在影響消費股上漲行情結束的諸多因素出現前，將繼續持有這類股票。
今年以來市場表現較為突出的消費股普遍有兩個特征：一是大多屬于受宏觀經濟影響小的必需消費品;二是一季報的業績增長和財務狀況都很突出。
國聯安基金認為，考慮到全球金融環境收緊給經濟和企業盈利帶來的壓力，建議投資者選擇景氣有支撐的必需消費板塊，如醫藥等。上銀基金也認為，未來一線消費龍頭的整體投資邏輯不變，且受外部風險沖擊較小。同時，醫藥等板塊的龍頭盈利增速恢復也值得關注。
另外，2017年來，市場對于A股被納入MSCI就一直有預期，這也是去年藍籌股持續強勢的重要原因之一。有基金公司認為，近期資金提前配置需求還將持續。國金基金表示，隨著A股加入MSCI在即，重點看好業績預期穩定、估值合理的藍籌類公司，如食品飲料、家電等。
九泰基金食品飲料研究員表示，在白酒領域，隨著中高端白酒集中度的不斷提升，龍頭企業價格、庫存并無風險，且周期性波動已經變弱，當前估值正處于中樞較低的位置。白酒長期邏輯不會在短期內出現分歧，雖然估值向上的空間不會很大，但在今年仍能有確定性收益。
