截至昨晚，34家上市券商均披露了2018年12月月報，至此，2018年券商業績已大致浮出水面。

12月單月數據看，有24家券商的營收環比增長;16家凈利環比上漲，6家環比下滑，另有12家出現虧損。中信建投分析，券商單月營收增長，主要來源于自營固收類投資與資管業務的季度利息收入確認;營收與凈利增速的分化，主要來源于大額股票質押減值損失的計提。

12家單月虧損

就12月單月業績看，券商業績分化巨大。有24家券商的營收環比增長，其中華泰證券、東興證券、西南證券、國泰君安等單月營收增幅均超150%;9家券商營收環比下滑，其中中原證券營收下滑近三成;另外，長江證券單月營收為-5290.75萬元，是目前唯一一家營收為負的上市券商，不過其投行子公司及資管子公司的營收及凈利潤環比、同比均明顯增長。

單月凈利潤數據則整體堪憂，34家上市券商中，虧損的就有12家，另有6家券商凈利潤環比下滑。東興、華泰、國君、財通等16家券商單月凈利逆勢上漲，其中東興證券凈利2.2億元，環比漲幅299%;華泰證券凈利7.53億元，環比漲幅216%。

4家券商營收超百億

證券時報記者以去年前三季度上市券商母公司業績數據與后三月月報業績相加，得出全年業績表現。29家券商有去年同比數據，僅3家券商營收同比正增長，2家券商凈利潤同比增長。這意味著，超九成的上市券商母公司去年凈利潤下滑。

中信、國君、海通、華泰4家券商母公司的營收均超百億，全年凈利潤均超50億元，穩居前四，但同比數據均下滑。華泰證券母公司全年營收和凈利潤均同比下滑三成，其他3家券商母公司營收和凈利潤均微降。

申萬宏源證券、方正證券以及第一創業證券母公司全年營收同比正增長，前兩者是僅有的兩家凈利潤同比增長的券商，它們的共同點是收到了子公司分紅。申萬宏源證券去年7月收到子公司10億元利潤分配，方正證券去年9月收到9億元分紅，均對業績有提振作用。

中原證券全年虧損約6200萬元，其中12月單月虧損1.05億元;太平洋證券更是虧損了9.24億元。

就在12月月報公布時，中原證券發布了計提信用減值準備的公告，2018年下半年該公司累計計提信用減值準備約2.16億元，這將減少下半年合并報表凈利潤1.62億元。太平洋證券則在月報中披露，受證券市場波動影響，太平洋(母公司)計提減值準備約9.72億元，扣除所得稅因素，影響公司2018年凈利潤約7.29億元。

包括股權質押業務在內的信用業務，被視為去年券商業務最大的風險點。記者梳理發現，去年興業證券、國海證券、西部證券等券商發布計提資產減值準備的公告，多與上述業務有關。

華泰資管年掙超10億

12家券商資管子公司公布了12月業績數據。單月營收來看，廣發、招商、銀河、東北證券等9家券商的資管子公司營收環比增加;僅5家單月凈利潤環比增加，其中光大資管和華泰資管單月凈利潤環比增幅明顯。另值得一提的是，銀河金匯和長江資管12月實現扭虧為盈。東證融匯和興證資管兩家單月虧損。

光大資管和華泰資管單月凈利潤環比增幅明顯，光大資管1.87億元的凈利潤環比增幅522.16%，華泰資管1.87億元凈利潤環比增幅98%。

東方資管、華泰資管、國君資管、廣發資管及招商資管全年營收均超10億元。其中，東方資管全年營收24.66億元;華泰資管營收為23.55億元。華泰資管凈利潤達到13.13億元，是目前唯一凈利超過10億的資管子公司。

廣發證券認為，券商資管處于轉型關鍵期，大集合將和公募處于同一競爭平臺，通道類定向資管業務仍將持續收縮。預計整體資管業務規模持續調整，主動調結構的頭部券商資管利潤維持上升態勢。

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